Рост экономики России замедляется — доходы от нефтяных продаж резко уменьшились, а дефицит бюджета достиг рекордных уровней за три десятилетия. Инфляция и процентные ставки продолжают оставаться на болезненно высоком уровне, что вызывает опасения о возможном долговом кризисе. Ссылаясь на информацию из Bloomberg, можно отметить, что Владимир Путин до сих пор стремился поддерживать экономическую стабильность, однако она начинает разрушаться на фоне снижения доходов от нефти. Саммит на Аляске был организован в спешке после угрозы новых санкций США касательно нефтяных поставок. По данным источников, Путин снова обратился с просьбой отменить ограничения в рамках любой сделки.
К началу 2025 года экономический разрыв стал очевиден. Оборонная промышленность России функционировала на пределе возможностей, в то время как гражданские сектора оставались в стагнации. Рост ВВП падал и составил всего 1,1% в годовом исчислении во втором квартале 2025 года, после 1,4% в первых триместре. В 2024 году годовой рост превышал 4%. В прошлом месяце Международный валютный фонд снизил свой прогноз на этот год до 0,9%. Российские СМИ сообщают о растущей озабоченности аналитиков по поводу ухудшающихся потребительских показателей, замедления темпов рынка строительства и нового жилья, а также увеличения рисков банкротств.
Следующий удар пришелся на мировой рынок нефти. В течение 2025 года цены на сырую нефть, которые в начале конфликта достигали 100 долларов за баррель, упали до около 60 долларов из-за снижения мирового спроса и увеличения производства. В 2024 году доходы от нефти и газа составляли приблизительно 30% федеральных доходов, что сделало падение цен особенно болезненным.
Снижение доходов от энергетических ресурсов также усилило давление на Фонд национального благосостояния России, который может исчерпаться к концу текущего года, что сильно ограничит финансовую гибкость государства. Банковские чиновники уже предупреждают о реальной угрозе долгового кризиса в ближайшие 12 месяцев. Несколько системно значимых банков в частном порядке обсуждают возможность обращения за финансовой помощью. Москва начала использовать остатки Фонда национального благосостояния для поддержки капитализации банков.
К началу августа некоторые крупные российские банки уже испытывали серьезные проблемы. Во ВТБ, втором крупнейшем банке страны, основные кредитные операции значительно сократились. Согласно данным за первое полугодие, его чистый процентный доход упал на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кремль сейчас стоит перед сложным выбором. Если он продолжит конфликт, существующие проблемы могут усугубиться, что поставит банки в опасное положение и создаст угрозу для государственного бюджета, особенно если будут введены дополнительные санкции. Однако, если будет достигнуто долгосрочное перемирие, России придется решить вопрос о демилитаризации экономики, что может привести к дефолтам у подрядчиков и вызвать цепную реакцию проблем.
По оценке эксперта Фонда Карнеги Александры Прокопенко, расходы на военные нужды и национальную безопасность обойдутся Кремлю в этом году почти в 172 миллиарда долларов, что составляет около 8% ВВП. "Это не временная тенденция, а долгосрочный стратегический поворот", — подчеркнула она.
Трамп считает, что имеет определенные рычаги влияния. По данным источников, президент США уверен, что Путин сел за стол переговоров из-за угрозы первичных санкций и введенных против Индии пошлин на покупку российской нефти. В этом контексте он готов принять дополнительные меры, касающиеся доходов России от энергетических ресурсов, если Путин не согласится на прекращение огня в Украине после саммита на Аляске.
Автор The Telegraph Джереми Уорнер отметил, что у России серьезные экономические проблемы, хотя Москва находит способы обойти санкции и найти альтернативных торговых партнеров. Он добавил, что российская экономика оказалась более устойчивой, чем предполагалось.
В то же время NYT сообщила, что Россия значительно увеличила государственные расходы после начала полномасштабного вторжения в Украину в 2022 году, что привело к экономическому буму. Тем не менее, в 2025 году ожидается рост экономики России на уровне 1-2% по сравнению с 4,7% в 2024 году.